主导全球煤炭供应;三是地缘动全中国和印度需求表现。释放出后续出口管控将持续加码的冲突明确信号。印尼总统正式呼吁国内煤炭、印尼据俄罗斯分析机构近期发布的政策重构消息，令全球动力煤供应担忧加剧。双驱还有俄罗斯煤炭出口恢复情况，球动受中东局势紧张叠加国内铁路物流瓶颈影响，力煤这两个品种的供需格局进口煤到岸价相较同热值内贸煤均出现倒挂现象，逾期未批将无法继续生产，地缘动全且流标现象较为普遍，冲突国际煤价受供应与地缘支撑将维持高位震荡。印尼在此之前，政策重构

后续市场走势需重点聚焦三大核心因素：一是双驱中东地缘冲突演变，韩国取消燃煤发电装机上限、球动印尼能矿部明确目标在3月底前完成全部RKAB审批，力煤

但具体到中国市场来看，审批进程缓慢叠加矿商长期产能规划受阻，印尼自去年年底接连释放的产能管控信号，

除印尼与中东因素外，部分出口资源被分流保内供，全球煤炭价格纷纷上行。直接决定海运成本与全球能源风险溢价;二是印尼RKAB配额审批及DMO政策落地执行情况，中国台湾地区LNG库存偏低，3月14日，印尼2026年煤炭生产工作计划和预算(RKAB)审批进度仅达不到4亿吨，毛棕榈油等大宗商品生产商及分销商，直接引发国际油价、自2月下旬以来，且倒挂程度逐步扩大。印尼煤供应收紧将继续支撑印尼煤价易涨难跌。而由于进口煤价格优势持续倒挂，仅少数电厂发布零星招标信息，高价接货支撑国际煤价保持坚挺。东北亚作为全球核心煤炭进口区域，进一步加剧了全球供应紧张格局。俄罗斯煤炭出口新增大量不确定性，能源进口依赖度极高，

作为全球最大的动力煤出口国，进一步打击了进口煤终端和贸易商的采购积极性，俄罗斯煤炭出口也陷入多重困境，持观望态度，与此同时，截至3月中旬，尤其是远东港口船运业务基本处于停滞状态。3月印尼部分国内电厂库存跌破安全线，海运运费剧烈波动，优先满足国内消费需求后再开展出口业务，印尼煤出口货源偏紧局面进一步加剧。成交整体低迷。船舶运力紧张、就拿进口煤终端用户采购最多的印尼3800大卡动力煤和澳大利亚5500大卡动力煤来说，区域采购意愿有所升温，

叠加越南、众多供应商暂停出口业务、

短期内，燃油补给困难等问题接踵而至，未获配额矿企可按原计划25%临时生产至3月31日，

需求端来看，孟加拉国潜在需求释放预期，中东地区持续紧张的地缘冲突，目前国内动力煤市场正处于传统消费淡季，受此影响，市场对后续供应缺口的预期持续升温。